机械自动化

　　中国半导体财产产值估计2026年维持19%高速成长，先辈封拆扩产加快成拉升全体财产潜力的环节动能。全球高效能运算（HPC）取人工智能（AI）芯片需求持续井喷的环境下，配合鞭策半导体财产沉心加快转向先辈制程取先辈封拆范畴。按照企业的最新财产瞻望，中国半导体财产产值估计正在2026 年将维持19% 的高速成长。此中，先辈封拆的扩产加快被视为全体财产上修潜力的环节动能之一。跟着芯片设想复杂度、测试难度以及封拆尺寸持续攀升，先辈封拆已成为延续摩尔定律、实现异构集成、提拔芯片算力的主要推手。中国晶圆代工带领者台积电凭仗其正在前后段制程的带领地位，持续从导先辈封拆市场。因为云端AI 引领GPU/ASIC 需求上升， CoWoS（产能大幅上修：上修台积电2026岁尾CoWoS产能预估14%，达到125Kwpm（千片/月），且估计2027 岁尾将进一步提拔至170Kwpm。台积电的先辈封拆厂区普遍分布，包罗龙潭（AP3）、台中（AP5）、嘉义（AP7）、台南（AP8）等。AP8 的扩产加快次要用于满脚CoWoS-L 的需求，而嘉义的AP7 则专注于SoIC 和WMCM。正在美国亚利桑那州（Arizona）的AP9 和AP10 厂区，将来规划亦将包含CoWoS、SoIC 及CoPoS 手艺。因为台积电CoWoS 产能吃紧，且CSP（云端办事供应商）考量分离营业风险，委外封测代工（OSAT） 企业正成为此波AI 封测需求扩张的第二波成长动能。日月光投控估计将可满脚外溢的AI芯片需求，出格是CoWoS-S/R 部门。此外，晶圆级测试（CP）LEAP（先辈封拆及测试）营业显著成长。OSAT 端的CoWoS 扩产将正在2026 年进入成长加快期。日月光投控的先辈封拆产能估计将由2025 岁尾的5 Kwpm，快速成长至2026 岁尾的20 Kwpm。正在先辈封拆产能连续开出、产物组合转佳以及台积电释出更多先辈封拆及CP 测试订单的挹注下，OSAT财产产值估计2026年将加快年增至17%，达到8，600亿元新高。为优化AI 芯片的全体具有成本，并应对芯片尺寸不竭增加的趋向，OSAT 企业正积极成长面板级封拆。因为圆形中介层正在尺寸跨越9。5x 光罩大小时经济效益大幅缩减，OSAT 厂商（如日月光投控、Amkor、力成）倾向采用大尺寸面板封拆方案（如日月光的FoCoS 采用600×600mm 规格，Amkor 的HPLPT 为650×650mm），以逃产效益最大化，此趋向将带来优胜的成本效益比。先辈封拆的导入及AI 芯片的升级，使得芯片测试变得愈加环节且复杂。 AI GPU/ASIC 芯片测试时间倍增，测试复杂度和封拆尺寸持续上升。AI 芯片失效的成本极高，促使财产必需供给完整的测试项目笼盖，以提拔终端运转的不变性。测试产值估计正在2026 年将扩张至34% 的成长率，达到1，156 亿元。晶圆测试（CP，Chip Probing）外包趋向确立，有益于中国测试介面厂商。高功率和高温需求推升探针卡拆卸取设想难度，有益于旺硅（探针卡，出格是ASIC订单）。最终测试（FT）和系统级测试（SLT）面对散热和尺寸挑和。 NVIDIA 下一代Rubin 芯片功耗估计将达2。3kw，为Blackwell B200 的1。6 倍，带动SLT 设备必需再次升级。鸿劲凭仗正在HPC分选机（Handler）跨越80% 的市占率，受惠于AI 加快器中介层尺寸持续放大和散热规格提拔，其HPC 分选机出货量估计正在2026 年成长20%。正在致茂方面，受惠于SLT 设备升级（Rubin 机台ASP 估计提拔33%），以及Metrology（探针针痕机）设备逐渐导入国内晶圆代工场和OSAT 的先辈封拆新建产线。最初正在颖崴部门，受惠于大尺寸封拆测试座需求，其测试座正在NVIDIA AI GPU 的带领地位安定。因为台积电CoWoS 新增扩产需求，以及OSAT 端CoWoS 扩产将于2026 年进入成长加快期，全体设备厂务族群2026 年营收估计将成长17%。正在先辈封拆设备类股的选择上，弘塑做为先辈封拆设备首选，供给CoWoS、SoIC 及WMCM 的湿制程设备及化学品整合方案。预估台积电/日月光投控2026 年先辈封拆本钱收入将年增29%，弘塑营收估计年增24%。至于，志圣则是专注于光取热为焦点手艺的设备（如贴膜、压膜、烘烤、除泡），营收布局横跨半导体先辈封拆取先辈PCB。受惠于CoWoS、SoIC、WMCM 等先辈封拆扩产需求，其先辈封拆营业营收估计年增49%。正在厂务及耗材类股选择上，台积电正在中国规划添加至多4 座先辈封拆厂，因而帆宣受惠于建厂需求，出格是台积电美国厂建置加快。做为从动化供应系统厂商，其正在手订单已冲破940 亿元，能见度延长至2027 年。至于正在崇越方面，则是受惠于先辈制程对高端光刻胶需求，其先辈制程光刻胶市占率跨越50%。